豬價暴跌已入6元區間巨頭擴張速度放緩部分豬企開始賣豬場釋放了什么信號

據新牧網豬價指數顯示，2023年1月11日，全國生豬均價為7.15元/斤，今日全國豬價出現大面積下跌，其中湖南、湖北、貴州等省已跌入6元區間。

值得注意的是，目前部分企業陸續宣布放緩擴張速度，更有豬企受限于現金流，開始出售部分豬場，這釋放了什么信號？

豬股“年度成績單”出爐！虧半年賺半年 2023年大豬企擴張速度放緩

綜合財聯社、第一財經

扭虧為盈、豬價“過山車”是2022年豬股關鍵詞，當前上市豬企業績依然伴隨豬價起伏。近期上市豬企已陸續公布年度出欄數據，記者統計發現，12家上市豬企銷量已超1.2億頭，同比增長28.34%，總收入同比增長27.55%。

2022年上市豬企累計出欄量已占全國出欄量17%，根據上市豬企公布能繁母豬數量推斷，2023年上市豬企集中度繼續提升，但增速放緩。農業農村部豬肉全產業鏈監測預警首席分析師、中國農業科學院北京畜牧獸醫研究所研究員朱增勇在接受財聯社記者采訪時表示：“頭部豬企已經過了產能高速釋放時期，從2022年下半年后，企業擴張速度已經放緩，預計2023年平均豬價略高于2022年，集團豬企仍可保持小幅盈利狀態?！?p id="1FS6QSJV">周期縮短 節奏加快

分月來看，2022年豬企基本是“虧半年賺半年”，全年盈利基本靠下半年。此外，與非洲豬瘟前年份相比，近兩年生豬價格波動性明顯增加，周期有縮短趨勢，一線養殖人員感慨：“節奏太快，現在養豬越來越難?！?p id="1FS6QSK1">朱增勇表示，這輪豬周期一個明顯特點是周期時間縮短、局部波動變大，隨著行業規?；嵘?，養殖戶對于市場反應速度更快，投機性養殖情緒明顯增長，諸如二次育肥現象明顯增多，當然二次育肥不會影響供給基本面，但會影響供給結構。同時2021年是豬企快速擴張、豬價走勢極具反轉的一年，這導致行業2021年8-10月份被迫大幅去產能，產能去化影響兌現至2022年，消費方面還有疫情干擾，不過這種現象屬于特殊情況，2022年這種產能變動已經相對理性。

近期財聯社記者從生豬一線電話會議上獲悉，目前養殖戶和集團豬企出欄積極，但前期壓欄和二次育肥大豬仍未出完，根據一線草根調研，420斤的大豬依然占三成左右。

通過上市豬企每月銷售均價能發現，2022年二季度僅用3個月就從深度虧損到達盈虧線附近，10月行業內實現頭均1200元的利潤水平，此后豬價一路下跌，12月多數豬企僅保持微利狀態。根據布瑞咨詢數據，2022年豬價高低點波動達到248%。

對于投機性養殖，布瑞克·農產品集購網研究總監林國發向財聯社記者表示，情緒對豬價影響在過去幾年不斷加重，市場參與主體從之前行業從業人員，增加金融人員，信息及直播人員，利益群體發生變化，加上缺少“蓄水池”主體。10月末至今豬價走勢除了生豬供應因素，心態變化對豬價影響巨大，一致性觀點加重波動。下跌過程會出現三個層次心態變化，滯脹后大家開始心態變化，部分出欄，持續滯脹后，出現快速下跌，利潤下降，開始殺利潤，深度下跌至成本線后，養殖主體還會面臨沒有錢買飼料的境況，這個階段就開始殺現金流。

豬企集中度提升速度放緩

以目前豬價波動率和行業趨勢來看，2023年仍會有大量中小型養殖主體退出行業，為集團豬企提供市場空間，但相較此前兩年，增速將有所放緩。

溫氏股份近期透露，2023年肉豬銷售目標為2600萬頭，2024年為3300萬頭。從行業外部環境來講，未來養豬業集中度會逐步提升，大型養豬企業優勢會越來越明顯，但大型養豬企業不可能無限制擴張，達到一定規模后，需要根據產業發展模式、市場接受程度和政府政策等綜合考慮。

林國發認為，溫氏股份距其2018年歷史最高出欄2230萬頭量仍有一定差距，且2022年末母豬存欄進一步快速提升，預計2023年出欄量維持高增長。其他上市企業，除了部分受限于現金流企業別動放緩擴張進展，其他企業仍會按照計劃進行產能擴張。結合上市企業能繁母豬數量情況，預估2023年上市公司出欄量有望達到20%水平。2023年豬價年度高低點波動仍或超過200%，中小型養殖主體每年出欄1-3批，屆時如果漲價時候惜售壓欄，暴跌時候恐慌出欄，中小養殖企業很可能直接巨虧甚至負債退出行業。

朱增勇表示：“截至目前豬價已連續回落10周，旺季出現大幅回落屬于超跌現象，目前豬價低迷可能還會維持一段時間，但不會出現2022年深跌現象，不應過度悲觀。通過后備母豬和仔豬價格來看，2022年養殖單位補欄情緒相對謹慎，2023年消費有望高于2022年，預計2023年豬價會相對平穩，略高于2022年平均豬價，養殖企業不存在激進行為，保持正常生產經營活動的情況下還可以保持小幅盈利的狀態。

近日，新希望在互動平臺上表示，公司預計2023年行業產能進一步增加，使豬價下行，但由于產能基數還不算特別大，所以全年均價未必低于2022年。公司將繼續推動養豬成本繼續下降，出欄量也繼續保持一定幅度的增長。

閱讀鏈接：

1、新希望逾9億出售11個在建豬場項目

12月27日，新希望發布公告，擬以9.26億元向參股公司成都天府興新鑫農牧科技有限公司(以下簡稱興新鑫農牧）出售11個在建豬場項目。據悉，轉讓的11個豬場中，母豬欄位規模約為9萬頭，育肥豬欄位規模約為43萬頭。

針對上述這筆交易，新希望表示，將整合利用合作方的優勢產業資源、區域資源，為公司長期可持續發展提供保障。（來源：證券日報）

2、正邦科技擬以2.68億出售兩處養殖場

11月25日，上市豬企正邦科技發布公告稱，擬出售子公司資產。正邦科技表示，為優化公司負債結構，公司擬將全資子公司來賓正邦畜牧發展有限公司旗下位于廣西省來賓市的來賓六道母豬養殖場資產（含土地使用權及地上建筑物、構筑物、設備設施等）轉讓給雙胞胎畜牧集團有限公司的子公司來賓雙胞胎畜牧有限公司（籌）。同時擬將全資子公司廣西正邦廣聯農牧發展有限公司旗下位于廣西省南寧市的隆安古潭母豬養殖場資產（含土地使用權及地上建筑物、構筑物、設備設施等）轉讓給雙胞胎集團的全資子公司隆安雙胞胎畜牧有限公司。根據評估報告，本次交易價格為26790萬元。（來源：澎湃新聞）

供給恢復慢于價格，估值有望得到支撐

本輪豬周期演繹至今，豬價經歷了大跌和大漲，2022年生豬產能經歷了去化到恢復，養殖利潤從大幅虧損到大幅盈利。價格走勢如同“過山車”，而2022年豬板塊行情低迷，估值跌至歷史底部區間。

2023年生豬養殖行業的景氣度受到市場的關注和期待。多家機構分析指出，考慮到生豬養殖行業資產負債表尚未修復，母豬補欄積極性不高，預計2023年生豬均價有支撐，仍可維持較好盈利水平。

豬價與豬企的盈利水平密切掛鉤。2022年四季度中期以來，豬價走勢一反常態，持續下跌且勢頭不止。進入2023年，生豬養殖業處于集體虧損狀態，截止上周末，全國生豬價格15.76元/公斤，環比下跌4.0%；本周五自繁自養生豬虧損188.6元/頭，外購仔豬養殖虧損289.2元/頭。

數據顯示，截止1月10日，豬價仍是狂跌不止，節前走勢不容樂觀，截止1月10日，全國生豬價格（外三元）報15.46元/公斤。

從上市豬企12月銷售簡報來看，豬企當月利潤明顯壓縮，主要因豬價回落幅度較大，各上市公司的銷售均價降幅均超過20%。

對于近期豬價下跌，新希望在投資者互動平臺表示：“根據過往歷史經驗，臨近元旦春節假期往往會出現一次短期豬價上行。12月份豬價下跌主要緣于疫情影響短期消費需求與物流運輸，以及前期二次育肥豬只陸續上市。短期價格下跌不會對全年經營業績造成特別大的影響?！?p id="1FS6QSKP">東興期貨分析指出，根據生豬的生長周期，從當前的產能出發，預計2023年生豬的出欄將達到69630萬頭，較2022年減少1.9%，整體供應依然充足。同時根據出欄量和生豬年度均價的關系計算，預計2023年生豬全年均價或在17元/公斤的水平。另外根據10個月的生長周期推測，預計2023年2-3月后生豬出欄量將呈現逐步增長的趨勢。

某農林牧漁行業分析師對記者表示，預計至2023一季度將觸及生豬供給低點，2023年生豬供給恢復或有限，伴隨終端消費持續復蘇，有望支撐豬價高位運行。

轉載聲明

來源：綜合財聯社、第一財經等

編輯：龍振輝